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保健日化影視文化齊齊開花為業(yè)績“撐腰”。

“二孩時代”并沒有讓乳企們笑得合不攏嘴，反而跨境購、價格戰(zhàn)讓乳企疲于應戰(zhàn)。奶粉生意不好做，乳企“不務正業(yè)”招數(shù)多，賣保健品日化品、跨界影視文化圈……“保健品、紙尿褲都屬于‘周邊產(chǎn)業(yè)’；有的則是哪里熱錢多去哪里，像影視文化和互聯(lián)網(wǎng)?！毙袠I(yè)觀察人士表示，嬰幼兒配方奶粉的毛利率正不斷下滑，銷售額也難以提升，而“小鮮肉”酸奶則擴容迅速。

行業(yè)觀察

奶粉毛利率下滑

有業(yè)內(nèi)預測認為，對于很多二線、區(qū)域性乳企而言，未來將面臨嬰幼兒配方奶粉銷售額難增長甚至難持平、毛利率不斷下滑的困境。“有的公司毛利率在25%左右，但營銷費居高不下、庫存壓力始終存在，這些都是讓乳企頭大的問題?！庇袠I(yè)內(nèi)人士分析認為，這也是為什么越來越多乳企開始嘗試在不拋棄主業(yè)的大前提下逐步轉(zhuǎn)型。“無論是合生元的擴充產(chǎn)業(yè)鏈還是皇氏集團的雙主業(yè)戰(zhàn)略，都不是只有收益、沒有風險?！逼湔J為，日化產(chǎn)品同樣自帶市場充分競爭屬性，而跨界影視則要面臨資產(chǎn)整合不及預期、影視作品內(nèi)容不火等風險。

嬰幼兒奶粉不好賣，酸奶卻是市場“小鮮肉”?？ㄊ糠矫娼榻B，酸奶作為乳制品行業(yè)增長最快的子品類，三、四線城市市場增速高達30%~40%?？ㄊ空瞥龉δ苄圆秃笏崮?，搶灘布局健康消費市場。而伊利、達能和明治等巨頭，也在相關(guān)酸奶領域有所布局。

奶粉生意不好做，乳企“不務正業(yè)”招數(shù)多，賣保健品日化品、跨界影視文化圈……“保健品、紙尿褲都屬于‘周邊產(chǎn)業(yè)’，有的則是哪里熱錢多去哪里，像影視文化和互聯(lián)網(wǎng)?！?

奶粉生意不好做？

乳企“押寶”保健品

就在本月，“押寶”Swisse大賣的合生元乘勝追擊，繼2015年9月以13.86億澳元并購Swisse83%的股權(quán)后，決定以3.11億澳元收購Swisse剩余小股東17%的股權(quán)，實現(xiàn)完全控股。合生元指出,并購一年，Swisse銷售得到強勁拉升，今年上半年收入同比增長34.9%。

合生元今年前三季度營收為46.81億元，其昔日引以為傲的嬰幼兒奶粉銷售額正下滑，還好有新入囊中的Swisse為業(yè)績“撐腰”。合生元2016年前三季度業(yè)績報告披露，公司營收同比增長4.2%，其中來自嬰幼兒營養(yǎng)及護理用品的收益約為27.60億元，同比減少3.3%；而成人營養(yǎng)及護理用品的收益約為19.21億元，同比增長達到13.3%。

合生元公告表示，公司嬰幼兒營養(yǎng)及護理用品的收益下降，主要由于素加品牌下的中端嬰幼兒配方奶粉產(chǎn)品銷售額下滑。與此同時，其成人營養(yǎng)及護理用品方面則保持較高增速。合生元收購Swisse則屬“押寶”押中，財報指出，截至2016年9月30日，Swisse于澳大利亞維生素、草本和礦物補充劑市場始終保持領導地位。

嘗到甜頭的合生元是如何“器重”Swisse的呢？合生元集團表示，已計劃在2017年著手擴大線下銷售渠道。據(jù)了解，未來其還將整合集團嬰童渠道,將其變成包括保健品在內(nèi)的銷售渠道。

光賣奶粉、保健品還不夠，合生元兩年多前就已擴充業(yè)務涉足紙尿褲。但在日系多個品牌大舉進入中國市場的紙尿褲領域，連“大佬”幫寶適都面臨業(yè)績困境，合生元旗下紙尿褲在市場反響冷清，并沒能崛起成為“爆款”。

奶粉食品讓路轉(zhuǎn)型？

乳企奔影視互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展

自從改名皇氏集團之后，便在轉(zhuǎn)型道路上一騎絕塵，奔影視互聯(lián)網(wǎng)這些熱門領域而去。其2015年業(yè)績報告顯示，來自乳業(yè)和食品的營收占比較2014年減少近兩成，而來自影視和文化傳媒業(yè)務的營收占比則增長到整個集團的1/3。

實際上，皇氏集團的資產(chǎn)整合效果正在日趨顯現(xiàn)。從2014年開始，皇氏集團就開始推進“乳業(yè)+傳媒”的雙主業(yè)發(fā)展模式，先后收購了御嘉影視、盛世驕陽、完美在線等一系列資產(chǎn)。從今年前三季情況來看，公司盈利能力顯著提高，2016年毛利率呈現(xiàn)每季度逐步提高的態(tài)勢(前三季度毛利率分別為26%、30%、32%)。

本文關(guān)鍵詞：奶粉 毛利率 乳企 押寶